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重要股东净减持额创十年新高 大数据透露五大特征(3)

2020年08月15日 13:09 来源:网络搜索 移动版 mip

综上所述,当公司有重大概念加持时,减持对股价冲击不大。然而,如果减持期并无重大利好,且业绩平平时,减持对公司股价的影响会有一定负面作用。

需要补充的是,减持股占总股本比例对股价是有一定影响。研究分析显示,减持股本占比在0.1%以下个股,短期内平均涨幅均为正;而占比在0.1%至0.3%的个股在减持后10日平均下跌0.72%;占比在0.3%至0.5%在减持后日平均跌幅更大。

减持是一个心理博弈过程

事实上,从去年以来,大盘多数时候都维持在3000点附近震荡,估值不仅处于历史低位,且从全球市场来看,A股估值也是相对合理的。在这样的市场背景下,为何重要股东还是会减持?

除资金需要,重要股东同样也会担心股价下跌。尤其是在公司面临大额解禁时,会进一步坚定股东减持的决心。

从更深层次来看,减持与否是一个心理博弈的过程。A股市场跌多涨少,未来是跌是涨充满未知。于是对处于上升通道的股票,上市公司大股东为落袋为安的心理,会选择获利套现。而对处于下跌通道的股票,上市公司大股东持仓市值减少,唯恐继续下跌。尤其是在大盘低迷行情下,减持就更加不可避免。

有人认为减持如“洪水猛兽”,有人却认为减持不足为惧。从上文分析来看,减持对大盘的影响是有限的,但从个股来看,还是有半数以上个股在减持后股价有所下跌,且个别股票跌幅较大。

那么减持对市场的影响到底几何?根据减持新规,投资者及其一致行动人持股比例在5%以上的股东,增减持行为要强制进行信息披露。在强制信息披露制度下,所有的减持行为都将被披露,给投资者带来近年来股东减持不断增多的印象,而由于“羊群效应”,进一步促使广大投资者跟风获利套现或及时止损。

不过,减持也有积极的一面。重要股东减持后,相关个股筹码被盘活,从而提升市场流动性。只要大股东的股票筹码被市场所消化,且股价再度积极走高,极有可能强化市场的牛市氛围,在持续减持声中一路上涨,这也就是为何一些公司在遭股东减持后股价仍大幅上涨的原因。

对于减持,相信多数投资者已有了理性的认识。减持不完全等同于股价下跌,对于不同类型的股票要区别对待,比如一些公司未来发展前景好,且有重磅概念加持时,这一类减持对公司股价影响程度较低。

然而,如果公司未来业绩有下滑风险,且股东减持股本占比较高,或当下无明显利好时,这一类减持需警惕。需要补充的是,未来这些公司如果股价站上高点,那么减持的风险将进一步加大。

标签: 减持 股价 股东

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